General Motors Company (NYSE:GM) schirmt gut ab, aber es könnte einen Haken geben

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 6,5x sendet General Motors Company(NYSE:GM) derzeit möglicherweise sehr bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 18 haben und selbst KGVs von mehr als 32 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

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General Motors hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da seine rückläufigen Erträge im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht bessern wird. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter dem Markt zurückbleiben muss, damit KGVs wie das von General Motors als angemessen gelten.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im vergangenen Jahr nicht gerade begeistert hat, denn es wurde ein enttäuschender Rückgang von 12 % verzeichnet. Das dämpfte die gute längerfristige Entwicklung, denn das dreijährige Wachstum des Gewinns je Aktie liegt immer noch bei insgesamt beachtlichen 6,6 %. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat, auch wenn es unterwegs einige Schluckaufs gab.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 19 % pro Jahr steigen wird. Da für den Markt nur 11 % pro Jahr prognostiziert werden, ist das Unternehmen in der Lage, ein besseres Ergebnis zu erzielen.

Angesichts dieser Informationen finden wir es seltsam, dass General Motors zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Offenbar sind die meisten Anleger nicht davon überzeugt, dass das Unternehmen die künftigen Wachstumserwartungen erfüllen kann.

Das Fazit zum KGV von General Motors

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass General Motors derzeit mit einem viel niedrigeren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum höher ist als das des Gesamtmarktes. Es könnte einige größere unbeobachtete Bedrohungen für die Erträge geben, die verhindern, dass das KGV den positiven Aussichten entspricht. Es scheint, dass viele tatsächlich mit einer Instabilität der Erträge rechnen, denn diese Bedingungen sollten dem Aktienkurs normalerweise Auftrieb verleihen.

Vergessen Sie aber nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für General Motors identifiziert ( eines davon gefällt uns nicht), die Sie beachten sollten.

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