Dem KGV der Gelsenwasser AG (FRA:WWG) fehlt ein wenig das Vertrauen

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Gelsenwasser AG(FRA:WWG) von 17,3x für erwähnenswert halten, wenn das mittlere KGV in Deutschland bei etwa 18x liegt. Die Anleger könnten jedoch eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Gelsenwasser hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Gewinne in einem wirklich rasanten Tempo gesteigert hat. Das KGV ist wahrscheinlich moderat, weil die Anleger der Meinung sind, dass dieses starke Gewinnwachstum nicht ausreicht, um den breiteren Markt in naher Zukunft zu übertreffen. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, solange sie noch nicht in der Gunst der Anleger stehen.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Damit ein KGV wie das von Gelsenwasser als angemessen betrachtet werden kann, muss ein Unternehmen mit dem Markt mithalten können.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 62 % steigern konnte. Die starke jüngste Performance bedeutet, dass es in den letzten drei Jahren den Gewinn pro Aktie um insgesamt 40 % steigern konnte. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Wenn man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiten Marktes für ein Wachstum von 20 % vergleicht, wird deutlich, dass die Aktie auf Jahresbasis deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV von Gelsenwasser im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten jüngsten Wachstumsraten ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Es wird schwierig sein, diese Preise zu halten, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends die Aktie wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass Gelsenwasser derzeit mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das jüngste Drei-Jahres-Wachstum niedriger ist als die breitere Marktprognose. Wenn wir schwache Erträge und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das moderate KGV sinkt. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Es gibt noch weitere wichtige Risikofaktoren, die zu berücksichtigen sind, und wir haben zwei Warnzeichen für Gelsenwasser entdeckt (eines davon bereitet uns Unbehagen!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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