Markt reagiert kühl auf die Ergebnisse der EnBW Energie Baden-Württemberg AG (ETR:EBK)

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 15,2x sendet die EnBW Energie Baden-Württemberg AG(ETR:EBK) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 20 haben und sogar KGVs von mehr als 37 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Nehmen wir zum Beispiel an, dass die finanzielle Leistung von EnBW Energie Baden-Württemberg in letzter Zeit schlecht war, da die Erträge zurückgegangen sind. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen nicht genug tun wird, um zu vermeiden, dass es in naher Zukunft schlechter abschneidet als der breite Markt. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch einschätzen.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Damit ein KGV wie das von EnBW Energie Baden-Württemberg als angemessen betrachtet werden kann, muss sich ein Unternehmen schlechter als der Markt entwickeln.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Gewinnrückgang von 19 % beschert. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 242 % gestiegen, ungeachtet der letzten 12 Monate. Obwohl es eine holprige Fahrt war, kann man dennoch sagen, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen mehr als angemessen war.

Wenn man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 21 % vergleicht, zeigt sich, dass das Unternehmen auf Jahresbasis deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es merkwürdig, dass EnBW Energie Baden-Württemberg zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Offensichtlich sind einige Aktionäre der Meinung, dass die jüngste Entwicklung ihre Grenzen überschritten hat, und haben deutlich niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Was können wir aus dem KGV von EnBW Energie Baden-Württemberg lernen?

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein schlechter Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wir haben festgestellt, dass EnBW Energie Baden-Württemberg derzeit mit einem viel niedrigeren KGV als erwartet gehandelt wird, da das jüngste Dreijahreswachstum höher ist als die breitere Marktprognose. Es könnte einige größere unbeobachtete Bedrohungen für die Erträge geben, die verhindern, dass das KGV dieser positiven Entwicklung entspricht. Es scheint, als ob viele tatsächlich mit einer Instabilität der Erträge rechnen, denn das Fortbestehen dieser jüngsten mittelfristigen Bedingungen würde dem Aktienkurs normalerweise Auftrieb verleihen.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 2 Warnzeichen für EnBW Energie Baden-Württemberg gefunden haben (1 ist ein wenig besorgniserregend!), die Sie berücksichtigen sollten.

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