Ergebnisverfehlung: freenet AG verfehlt EPS um 31% und Analysten revidieren ihre Prognosen

Die freenet AG(ETR:FNTN) hat mit ihren jüngsten Ergebnissen für das zweite Quartal die Ergebnisse verfehlt und allzu optimistische Prognosen enttäuscht. Es war insgesamt kein großartiges Ergebnis - während der Umsatz mit 559 Mio. Euro geringfügig hinter den Schätzungen der Analysten zurückblieb, verfehlte der statutarische Gewinn die Prognosen um unglaubliche 31 % und lag bei nur 0,38 Euro pro Aktie. Nach dem Ergebnis haben die Analysten ihr Gewinnmodell aktualisiert, und es wäre gut zu wissen, ob sie der Meinung sind, dass sich die Aussichten des Unternehmens stark verändert haben, oder ob es sich um ein Geschäft wie immer handelt. Wir dachten, dass es für die Leser interessant sein könnte, die neuesten (gesetzlich vorgeschriebenen) Prognosen der Analysten für das nächste Jahr zu sehen.

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Nach dem jüngsten Gewinnbericht geht der Konsens von 13 Analysten, die freenet beobachten, von einem Umsatz von 2,53 Milliarden Euro im Jahr 2024 aus. Dies bedeutet einen deutlichen Umsatzrückgang von 5,9% im Vergleich zu den letzten 12 Monaten. Der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich um 2,0 % auf 2,30 € steigen. Vor den jüngsten Ergebnissen hatten die Analysten jedoch für 2024 einen Umsatz von 2,54 Mrd. € und einen Gewinn je Aktie (EPS) von 2,28 € erwartet. Obwohl die Analysten ihre Schätzungen aktualisiert haben, haben sich die Erwartungen für das Unternehmen nach den jüngsten Ergebnissen also nicht wesentlich geändert.

Es wird daher nicht überraschen, dass das Konsens-Kursziel mit 30,09 € weitgehend unverändert ist. Das Konsenskursziel ist lediglich ein Durchschnitt der einzelnen Analystenziele, so dass es praktisch ist, zu sehen, wie groß die Bandbreite der zugrunde liegenden Schätzungen ist. Es gibt einige unterschiedliche Einschätzungen zu freenet, wobei der bullischste Analyst das Unternehmen mit 34,50 € und der pessimistischste mit 25,00 € pro Aktie bewertet. Dies zeigt, dass die Schätzungen immer noch sehr unterschiedlich ausfallen, aber die Analysten scheinen nicht völlig geteilter Meinung über die Aktie zu sein, als ob es sich um eine Erfolgs- oder Misserfolgssituation handeln würde.

Diese Schätzungen sind interessant, aber es kann nützlich sein, die Prognosen in groben Zügen zu betrachten, sowohl im Vergleich zur bisherigen Leistung von freenet als auch im Vergleich zu anderen Unternehmen der gleichen Branche. Ein weiterer Punkt, der uns bei diesen Schätzungen aufgefallen ist, ist die Tatsache, dass sich der Rückgang von freenet beschleunigen wird: Die Einnahmen werden bis Ende 2024 voraussichtlich um annualisierte 11 % sinken. Damit wird ein historischer Rückgang von 2,2 % pro Jahr in den letzten fünf Jahren getoppt. Zum Vergleich: Die Analystenschätzungen für die Unternehmen der Branche insgesamt gehen von einem jährlichen Umsatzwachstum von 3,6 % aus. Es ist also ziemlich klar, dass freenet zwar einen Umsatzrückgang zu verzeichnen hat, die Analysten aber auch davon ausgehen, dass freenet stärker leiden wird als die Branche insgesamt.

Die Schlussfolgerung

Die naheliegendste Schlussfolgerung ist, dass sich die Aussichten des Unternehmens in letzter Zeit nicht wesentlich verändert haben, da die Analysten ihre Gewinnprognosen im Einklang mit früheren Schätzungen beibehalten haben. Auf der positiven Seite gab es keine größeren Änderungen bei den Umsatzschätzungen, obwohl die Prognosen davon ausgehen, dass das Unternehmen schlechter abschneiden wird als die Branche insgesamt. Das Konsenskursziel blieb unverändert bei 30,09 €, wobei die jüngsten Schätzungen nicht ausreichten, um die Kursziele zu beeinflussen.

In Anbetracht dessen würden wir nicht zu schnell zu einem Urteil über freenet kommen. Langfristige Ertragskraft ist viel wichtiger als die Gewinne des nächsten Jahres. Wir haben Schätzungen - von mehreren freenet-Analysten -, die bis zum Jahr 2026 reichen, und Sie können sie kostenlos auf unserer Plattform hier einsehen.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch ein Warnzeichen für freenet gefunden, auf das Sie achten sollten.

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