Die Gesamtrendite für Anleger in SÜSS MicroTec (ETR:SMHN) ist in den letzten drei Jahren schneller gestiegen als das Gewinnwachstum

Es mag schlimm erscheinen, aber das Schlimmste, was Ihnen beim Kauf einer Aktie (ohne Hebelwirkung) passieren kann, ist, dass der Aktienkurs auf Null sinkt. Im Gegensatz dazu können Sie aber viel mehr als 100 % verdienen, wenn sich das Unternehmen gut entwickelt. So ist beispielsweise der Aktienkurs von SÜSS MicroTec SE(ETR:SMHN) in den letzten drei Jahren um 204 % gestiegen. Diese Art von Rendite ist so solide wie Granit. Es ist auch erfreulich, dass der Aktienkurs im letzten Quartal um 35 % gestiegen ist.

Auch wenn die vergangene Woche die Dreijahresrendite des Unternehmens geschmälert hat, sollten wir uns die jüngsten Trends des zugrundeliegenden Geschäfts ansehen, um zu sehen, ob die Zuwächse im Einklang stehen.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben...". Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

Während des dreijährigen Kursanstiegs erzielte SÜSS MicroTec ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie von 51 % pro Jahr. Wir stellen fest, dass der jährliche (durchschnittliche) Kursanstieg von 45 % nicht allzu weit von der Wachstumsrate des Gewinns pro Aktie entfernt ist. Ein Zufall? Wahrscheinlich nicht. Dies deutet darauf hin, dass sich die Stimmung und die Erwartungen nicht drastisch verändert haben. Im Gegenteil, die Aktienkursentwicklung hat wohl das Wachstum des Gewinns pro Aktie nachgeahmt.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Es ist natürlich hervorragend zu sehen, wie SÜSS MicroTec seine Gewinne über die Jahre hinweg gesteigert hat, aber für die Aktionäre ist die Zukunft wichtiger. In dieser kostenlosen interaktiven Grafik können Sie sehen, wie sich die Bilanz des Unternehmens im Laufe der Zeit verbessert (oder verschlechtert) hat.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR von SÜSS MicroTec in den letzten drei Jahren 210 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von SÜSS MicroTec haben in diesem Jahr einen Verlust von 35 % erlitten (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden), während der Markt selbst um 20 % gestiegen ist. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Positiv zu vermerken ist, dass langfristige Aktionäre mit einem Gewinn von 25 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Möglicherweise ist der jüngste Ausverkauf eine Chance, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu prüfen. Bevor Sie entscheiden, ob Ihnen der aktuelle Aktienkurs gefällt, sollten Sie prüfen, wie SÜSS MicroTec bei diesen 3 Bewertungskennzahlen abschneidet.

Vielleicht finden Sie aber auch eine fantastische Investition, wenn Sie sich anderswo umsehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir ein Gewinnwachstum erwarten.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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