Geschäft und Aktien der Gesundheitswelt Chiemgau AG (MUN:JTH) bleiben hinter dem Markt zurück

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 7,7 sendet die Gesundheitswelt Chiemgau AG(MUN:JTH) derzeit möglicherweise sehr bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 18 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 32 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Zur Veranschaulichung: Die Erträge der Gesundheitswelt Chiemgau haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die enttäuschende Gewinnentwicklung fortsetzen oder beschleunigen wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise Aktien kaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Gibt es ein Wachstum für Gesundheitswelt Chiemgau?

Damit ein KGV wie das von Gesundheitswelt Chiemgau als angemessen angesehen werden kann, muss sich ein Unternehmen deutlich schlechter als der Markt entwickeln.

Ein Blick zurück zeigt, dass die Entwicklung des Gewinns je Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 3,6 % nicht gerade erfreulich war. Infolgedessen sind auch die Gewinne von vor drei Jahren insgesamt um 6,1 % gesunken. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Wenn man diese mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 15 % vergleicht, sieht es nicht gut aus.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von Gesundheitswelt Chiemgau unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Wir sind jedoch der Meinung, dass die schrumpfenden Gewinne auf längere Sicht nicht zu einem stabilen KGV führen werden, was die Aktionäre in Zukunft enttäuschen könnte. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung von Gesundheitswelt Chiemgau ergeben, dass die mittelfristig schrumpfenden Gewinne zu dem niedrigen KGV beitragen, da der Markt wachsen wird. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Dennoch: Gesundheitswelt Chiemgau zeigt in unserer Investmentanalyse 4 Warnzeichen , die Sie kennen sollten.

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