Südzucker AG hat Ergebnis knapp verfehlt - aber Analysten haben ihre Modelle aktualisiert

Die Analysten könnten etwas zu optimistisch für die Südzucker AG(ETR:SZU) gewesen sein, da das Unternehmen bei der Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal letzte Woche hinter den Erwartungen zurückblieb. Die Ergebnisse zeigten eine deutliche Gewinnverfehlung, wobei der Umsatz mit 2,6 Mrd. € um 4,6 % unter den Erwartungen der Analysten lag. Der statutarische Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,36 € verfehlte das Ziel deutlich und lag rund 32 % unter den Erwartungen. Im Anschluss an das Ergebnis haben die Analysten ihr Gewinnmodell aktualisiert, und es wäre gut zu wissen, ob sie der Meinung sind, dass sich die Aussichten des Unternehmens stark verändert haben oder ob es sich um ein "business as usual" handelt. Wir dachten, dass es für die Leser interessant sein könnte, die neuesten (gesetzlich vorgeschriebenen) Prognosen der Analysten für das nächste Jahr zu sehen.

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Unter Berücksichtigung der jüngsten Ergebnisse erwarten die drei Analysten von Südzucker derzeit einen Umsatz von 10,3 Mrd. € im Jahr 2025, was in etwa dem Niveau der letzten 12 Monate entspricht. Der statutarische Gewinn pro Aktie soll im gleichen Zeitraum um 42% auf 1,33 € sinken. Vor diesem Ergebnisbericht hatten die Analysten für das Jahr 2025 einen Umsatz von 10,3 Milliarden Euro und einen Gewinn je Aktie von 1,42 Euro prognostiziert. Die Analysten scheinen nach den jüngsten Ergebnissen etwas negativer über das Unternehmen zu denken, da die Zahlen für den Gewinn je Aktie im nächsten Jahr leicht gesunken sind.

Das Konsenskursziel liegt unverändert bei 12,88 €, wobei die Analysten anscheinend der Meinung sind, dass die niedrigeren Gewinnprognosen in absehbarer Zukunft nicht zu einem niedrigeren Aktienkurs führen werden. Es gibt jedoch noch eine andere Möglichkeit, die Kursziele zu betrachten, nämlich die Spanne der von den Analysten genannten Kursziele, denn eine breite Spanne von Schätzungen könnte auf unterschiedliche Ansichten über mögliche Ergebnisse für das Unternehmen hindeuten. Es gibt einige unterschiedliche Einschätzungen zu Südzucker, wobei der bullischste Analyst das Unternehmen mit 13,00 € und der pessimistischste mit 12,50 € pro Aktie bewertet. Bei einer so engen Bewertungsspanne haben die Analysten offenbar ähnliche Ansichten darüber, was das Unternehmen ihrer Meinung nach wert ist.

Natürlich kann man diese Prognosen auch im Zusammenhang mit der Branche selbst betrachten. Wir möchten darauf hinweisen, dass mit einem prognostizierten Rückgang der Einnahmen um 0,8 % auf Jahresbasis bis Ende 2025 eine Trendwende zu erwarten ist. Dies ist eine bemerkenswerte Veränderung gegenüber dem historischen Wachstum von 11 % in den letzten fünf Jahren. Im Gegensatz dazu deuten unsere Daten darauf hin, dass für andere Unternehmen (mit Analysten Coverage) in derselben Branche in absehbarer Zukunft ein jährliches Umsatzwachstum von 4,0 % prognostiziert wird. Es ist ziemlich klar, dass sich die Umsätze von Südzucker voraussichtlich deutlich schlechter entwickeln werden als die der gesamten Branche.

Das Fazit

Die größte Sorge ist, dass die Analysten ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie gesenkt haben, was darauf hindeutet, dass Südzucker Gegenwind bevorstehen könnte. Positiv zu vermerken ist, dass sich die Umsatzschätzungen nicht wesentlich geändert haben, auch wenn die Prognosen eine schlechtere Entwicklung als in der Branche insgesamt erwarten lassen. Es gab keine wirkliche Änderung des Konsenskursziels, was darauf hindeutet, dass sich der innere Wert des Unternehmens durch die jüngsten Schätzungen nicht wesentlich verändert hat.

Allerdings ist die langfristige Entwicklung der Unternehmensgewinne viel wichtiger als das nächste Jahr. Wir haben Prognosen für Südzucker, die bis 2027 reichen und die Sie hier auf unserer Plattform kostenlos einsehen können.

Und was ist mit den Risiken? Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 2 Warnzeichen für Südzucker ausgemacht ( von denen eines uns ein wenig unangenehm ist!), die Sie kennen sollten.

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