Friedrich Vorwerk Gruppe (ETR:VH2) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass die Verschuldung - die in der Regel mit Konkursen einhergeht - ein sehr wichtiger Faktor ist, wenn es darum geht, zu beurteilen, wie riskant ein Unternehmen ist. Wir können sehen, dass die Friedrich Vorwerk Group SE(ETR:VH2) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es deren Gnade ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Wenn wir den Verschuldungsgrad untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch den Verschuldungsgrad.

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Wie hoch ist die Verschuldung der Friedrich Vorwerk Gruppe?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Friedrich Vorwerk Gruppe im September 2024 Schulden in Höhe von 29,0 Mio. € hatte, was einem Anstieg von 23,7 Mio. € innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 52,0 Mio. € an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 23,0 Mio. € an Nettobarmitteln hat.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten der Friedrich Vorwerk Gruppe

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass die Friedrich Vorwerk Gruppe Verbindlichkeiten in Höhe von 121,1 Millionen Euro hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind, und Verbindlichkeiten in Höhe von 59,5 Millionen Euro, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 52,0 Millionen Euro sowie Forderungen in Höhe von 148,2 Millionen Euro gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 19,7 Mio. € mehr liquide Mittel als Verbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass die Friedrich Vorwerk Gruppe über eine konservative Bilanz verfügt und ihre Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass die Friedrich Vorwerk Gruppe mehr liquide Mittel als Schulden hat, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass sie ihre Schulden sicher verwalten kann.

Es war auch erfreulich zu sehen, dass die Friedrich Vorwerk Gruppe, obwohl sie im letzten Jahr auf der EBIT-Linie Geld verloren hat, in den letzten 12 Monaten den Turnaround geschafft hat und ein EBIT von 29 Millionen Euro erzielte. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit der Friedrich Vorwerk Gruppe entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Papiergewinnen bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die Friedrich Vorwerk Gruppe mag zwar Nettobarmittel in der Bilanz haben, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn das wird sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. Im vergangenen Jahr hat die Friedrich Vorwerk Gruppe tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die Friedrich Vorwerk Gruppe über 23,0 Mio. € Nettoliquidität und eine ansehnliche Bilanz. Und sie hat uns mit einem freien Cashflow von 50 Mio. € beeindruckt, was 173 % ihres EBIT entspricht. Stellt die Verschuldung der Friedrich Vorwerk Gruppe also ein Risiko dar? Das scheint uns nicht der Fall zu sein. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an der Friedrich Vorwerk Gruppe interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinne pro Aktie zu sehen.

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