Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der 3U Holding AG(ETR:UUU) von 34,9 mag im Vergleich zum deutschen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 17 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, wie ein guter Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.
Das jüngste Gewinnwachstum der 3U Holding entsprach dem des Marktes. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die mittelmäßige Gewinnentwicklung positiv verstärken wird, was einen Rückgang des KGV verhindert. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.
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Wie entwickelt sich das Wachstum der 3U Holding?
Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste 3U Holding ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.
Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 3,5 %. Doch leider ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt um 49 % gesunken, was enttäuschend ist. Wir müssen also leider anerkennen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.
Die drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 14 % pro Jahr steigen wird. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 16 % pro Jahr für den breiteren Markt.
In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV der 3U Holding über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Allerdings werden zusätzliche Gewinne nur schwer zu erzielen sein, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.
Das Fazit zum KGV der 3U Holding
Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.
Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der 3U Holding ergab, dass die marktkonformen Gewinnprognosen das hohe KGV nicht so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Damit sind die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.
Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir 2 Warnzeichen für die 3U Holding entdeckt (eines davon bereitet uns Unbehagen!), die Sie beachten sollten.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.