Vorsichtige Investoren honorieren die Performance der Krones AG (ETR:KRN) nicht vollständig

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 17 in Deutschland könnte man meinen, dass das KGV der Krones AG (ETR:KRN) von 16,9 gleichgültig ist. Das mag zwar nicht auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich Krones relativ gut entwickelt. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung bald abflauen könnte. Ist dies nicht der Fall, dann haben die Aktionäre Grund, die weitere Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Das KGV von Krones ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein moderates Wachstum und vor allem eine marktkonforme Entwicklung erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 6,4 % steigern konnte. Allerdings war der letzte Dreijahreszeitraum insgesamt nicht so gut, da er überhaupt kein Wachstum brachte. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 19 % pro Jahr steigen wird. Da für den Markt nur 16 % pro Jahr prognostiziert werden, ist das Unternehmen in der Lage, ein stärkeres Ergebnis zu erzielen.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV von Krones im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Offenbar sind einige Aktionäre skeptisch gegenüber den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise in Kauf genommen.

Was können wir aus dem KGV von Krones lernen?

Wir würden sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Stimmung und die Zukunftserwartungen der Anleger zu messen.

Wir haben festgestellt, dass Krones derzeit mit einem niedrigeren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum höher ist als das des Gesamtmarktes. Es könnte einige unbeobachtete Gefahren für die Erträge geben, die verhindern, dass das KGV den positiven Aussichten entspricht. Zumindest scheint das Risiko eines Kursrückgangs gering zu sein, aber die Anleger scheinen davon auszugehen, dass die künftigen Erträge eine gewisse Volatilität aufweisen könnten.

Abgesehen davon weist Krones in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen auf , das Sie kennen sollten.

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