DATRONs (ETR:DAR) Probleme gehen über den schwachen Gewinn hinaus

Die gedämpfte Marktreaktion deutet darauf hin, dass die jüngsten Ergebnisse der DATRON AG(ETR:DAR) keine Überraschungen enthielten. Wir glauben, dass die Anleger über einige Schwächen, die den Ergebnissen zugrunde liegen, besorgt sind.

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Untersuchung des Cashflow im Vergleich zu den Erträgen von DATRON

Eine wichtige Finanzkennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Rückstellungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

DATRON hat eine Rückstellungsquote von 0,32 für das Jahr bis Dezember 2024. Daraus lässt sich ableiten, dass der freie Cashflow bei weitem nicht ausreicht, um den satzungsmäßigen Gewinn zu decken, was darauf hindeutet, dass wir zweimal nachdenken sollten, bevor wir letzterem viel Gewicht beimessen. In den letzten zwölf Monaten war der freie Cashflow sogar negativ, mit einem Abfluss von 13 Millionen Euro trotz des oben erwähnten Gewinns von 2,74 Millionen Euro. Nach dem negativen freien Cashflow im letzten Jahr könnten sich einige Aktionäre fragen, ob der Cash-Burn von 13 Mio. € in diesem Jahr ein hohes Risiko darstellt.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von DATRON

DATRON hat im letzten Jahr nicht viel von seinem Gewinn in freien Cashflow umgewandelt, was einige Investoren als eher suboptimal ansehen könnten. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von DATRON möglicherweise besser sind als die zugrunde liegende Ertragskraft. Natürlich haben wir bei der Analyse der Erträge nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite und andere Faktoren berücksichtigen. Beachten Sie bei der Analyse einer Aktie auch die damit verbundenen Risiken. Wir haben beispielsweise 3 Warnzeichen für DATRON identifiziert (1 ist signifikant), mit denen Sie vertraut sein sollten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von DATRON gibt. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Geist auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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