Warum Anleger vom 26%igen Kurssturz der Traton SE (ETR:8TRA) nicht überrascht sein sollten

Die Aktien von Traton SE(ETR:8TRA) haben einen schrecklichen Monat hinter sich, in dem sie nach einem relativ guten Zeitraum zuvor 26 % verloren haben. Der Rückgang in den letzten 30 Tagen hat ein hartes Jahr für die Aktionäre beendet, mit einem Kursrückgang von 18 % in dieser Zeit.

Obwohl der Kurs erheblich gesunken ist, sendet Traton mit seinem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,1x derzeit möglicherweise immer noch sehr positive Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 18 haben und sogar KGVs von mehr als 30 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich Traton relativ gut geschlagen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Wenn nicht, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, recht optimistisch zu sein, was die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses angeht.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Ein so niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Traton ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, deutlich hinter dem Markt zurückzubleiben.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen ordentlichen Gewinn von 14 % beschert. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie um insgesamt 514 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 5,3 % prognostizieren. Das ist deutlich weniger als das für den breiten Markt prognostizierte Wachstum von 15 % pro Jahr.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass Tratons KGV unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Investoren ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Das Fazit zu Tratons KGV

Die Aktien von Traton sind stark gefallen und ihr KGV ist jetzt so niedrig, dass es den Boden berührt. Normalerweise würden wir davor warnen, zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, wenn es darum geht, Investitionsentscheidungen zu treffen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Traton sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil sein prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäß niedriger ist als das des breiten Marktes. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verbesserung der Erträge nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir 2 Warnzeichen für Traton ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon gefällt uns nicht besonders.

Vielleicht finden Sie eine bessere Investition als Traton. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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