Der Aktienkurs von Kühne + Nagel International AG (VTX:KNIN) könnte ein gewisses Risiko signalisieren

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Kühne + Nagel International AG(VTX:KNIN) von 23,2x für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in der Schweiz bei etwa 21x liegt. Allerdings könnten die Anleger eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Kühne + Nagel International könnte besser dastehen, da die Gewinne des Unternehmens in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die trübe Gewinnentwicklung positiv verstärkt, was das KGV vor einem Rückgang bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen relativ hohen Preis für ein Unternehmen mit einem solchen Wachstumsprofil.

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Gibt es ein Wachstum für Kühne + Nagel International?

Ein KGV wie das von Kühne + Nagel International ist nur dann akzeptabel, wenn das Wachstum des Unternehmens eng mit dem des Marktes übereinstimmt.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so fällt auf, dass die Gewinne des Unternehmens um 42 % gesunken sind. Die letzten drei Jahre sehen auch nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 6,9 % verzeichnete. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 5,3 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 14 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV von Kühne + Nagel International im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Es wird schwierig sein, diese Preise aufrechtzuerhalten, da dieses Niveau des Gewinnwachstums die Aktien letztendlich belasten dürfte.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Kühne + Nagel International hat ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das moderate KGV sinkt. Damit sind die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 1 Warnzeichen für Kühne + Nagel International gefunden haben, das Sie berücksichtigen sollten.

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