Wir glauben, dass die INFICON Holding (VTX:IFCN) ihre Schulden im Griff behalten kann

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass die INFICON Holding AG(VTX:IFCN) durchaus Schulden in ihrer Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

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Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die liquiden Mittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Wie hoch ist die Nettoverschuldung der INFICON Holding?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die INFICON Holding Ende Dezember 2024 Schulden in Höhe von 44,3 Mio. US-Dollar hatte, was eine Verringerung gegenüber 57,2 Mio. US-Dollar vor einem Jahr bedeutet. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 119,2 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 74,9 Mio. US$ führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten der INFICON Holding

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die INFICON Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 134,0 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 12,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 119,2 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 88,3 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 61,5 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass die INFICON Holding ihre Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da ihre Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass die INFICON Holding über mehr Barmittel als Schulden verfügt, wohl ein gutes Zeichen dafür, dass sie ihre Schulden sicher verwalten kann.

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Das EBIT der INFICON Holding war im letzten Jahr ziemlich flach, aber das sollte kein Problem sein, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen nicht sehr viele Schulden hat. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Die Fähigkeit der INFICON Holding, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten, wird jedoch in erster Linie von den künftigen Erträgen abhängen. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dazu nicht aus. Obwohl die INFICON Holding über Nettobarmittel in ihrer Bilanz verfügt, lohnt sich ein Blick auf ihre Fähigkeit, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell sie diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat die INFICON Holding einen soliden freien Cashflow in Höhe von 51 % des EBIT erwirtschaftet, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die INFICON Holding über 74,9 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch INFICON Holding. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an der INFICON Holding interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinne pro Aktie zu sehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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