Die Anleger der ALSO Holding (VTX:ALSN) werden sich über die ordentliche Rendite von 59% in den letzten fünf Jahren freuen

Stockpicker sind in der Regel auf der Suche nach Aktien, die sich besser entwickeln als der breite Markt. Aktives Stockpicking ist zwar mit Risiken verbunden (und erfordert Diversifizierung), kann aber auch zu Überrenditen führen. Langfristige Aktionäre der ALSO Holding AG(VTX:ALSN) konnten sich beispielsweise in den letzten sechs Monaten über einen Kursanstieg von 44 % freuen, was deutlich über der Marktrendite von rund 10 % liegt (ohne Dividenden).

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren oder ob es Abweichungen gibt.

Siehe unsere letzte Analyse zu ALSO Holding

In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschreibt Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer den Wert eines Unternehmens rational widerspiegeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, erzielte die ALSO Holding ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 6,1 % pro Jahr. Die EPS-Wachstumsrate liegt also ziemlich genau bei der annualisierten Kurssteigerung von 8% pro Jahr. Dies deutet darauf hin, dass sich die Stimmung der Investoren gegenüber dem Unternehmen nicht wesentlich verändert hat. Vielmehr hat der Aktienkurs in etwa dem EPS-Wachstum entsprochen.

Die nachstehende Abbildung zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, erhalten Sie weitere Details).

Um einen tieferen Einblick in die wichtigsten Kennzahlen der ALSO Holding zu erhalten, sehen Sie sich diese interaktive Grafik zu Gewinn, Umsatz und Cashflow der ALSO Holding an.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei einer Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, beinhaltet die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft wesentlich höher als die Aktienkursrendite. Bei der ALSO Holding lag der TSR in den letzten fünf Jahren bei 59 % und damit besser als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 9.7% zulegte, verloren die Aktionäre der ALSO Holding 2.9% (selbst unter Berücksichtigung der Dividende). Selbst die Kurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 10 % verdient. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnt, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Bevor Sie entscheiden, ob Ihnen der aktuelle Aktienkurs gefällt, sollten Sie prüfen, wie ALSO Holding bei diesen 3 Bewertungskennzahlen abschneidet.

Aber Achtung: ALSO Holding ist möglicherweise nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie daher einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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