Die Zug Estates Holding (VTX:ZUGN) übertraf mit einer Gewinnsteigerung von 265% im vergangenen Jahr die Rendite der Aktionäre

Passive Anlagen in Indexfonds können Renditen erzielen, die in etwa dem Gesamtmarkt entsprechen. Wenn Sie jedoch die richtigen Einzelaktien auswählen, können Sie mehr als das erreichen. Der Aktienkurs der Zug Estates Holding AG(VTX:ZUGN) beispielsweise ist in den letzten 1 Jahr um 27% gestiegen und hat damit die Marktrendite von rund 6,0% (ohne Dividenden) deutlich übertroffen. Wenn es gelingt, diese Outperformance langfristig aufrechtzuerhalten, werden die Anleger sehr gut abschneiden! Längerfristig hat die Aktie jedoch nicht so gut abgeschnitten: In drei Jahren hat sie nur 1,3 % zugelegt.

Da die Aktie ihre Marktkapitalisierung allein in der letzten Woche um 56 Mio. CHF erhöht hat, wollen wir sehen, ob die zugrunde liegende Performance die langfristigen Renditen bestimmt hat.

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Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Zug Estates Holding konnte den Gewinn pro Aktie in den letzten zwölf Monaten um 265% steigern. Dieses EPS-Wachstum ist deutlich höher als der 27%ige Anstieg des Aktienkurses. Es scheint also, dass der Markt von Zug Estates Holding nicht mehr so begeistert ist wie zuvor. Dies könnte eine Gelegenheit sein.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie in der folgenden Abbildung sehen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass der CEO weniger als der Median bei Unternehmen ähnlicher Größe bezahlt wird. Aber auch wenn die Vergütung des CEO immer einen Blick wert ist, ist die wirklich wichtige Frage, ob das Unternehmen seine Gewinne in Zukunft steigern kann. Um einen tieferen Einblick in die Erträge zu erhalten, schauen Sie sich diese interaktive Grafik zu Ertrag, Umsatz und Cashflow der Zug Estates Holding an.

Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Die TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert der Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Bei Unternehmen, die eine grosszügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Im Fall der Zug Estates Holding liegt der TSR für das letzte Jahr bei 30%. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Die von der Gesellschaft ausgeschütteten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, dass die Aktionäre der Zug Estates Holding über ein Jahr eine Gesamtrendite von 30% erzielt haben. Das ist inklusive der Dividende. Da der Einjahres-TSR besser ist als der Fünfjahres-TSR (letzterer liegt bei 0,8% pro Jahr), scheint sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert zu haben. Jemand mit einer optimistischen Sichtweise könnte die jüngste Verbesserung der TSR als Hinweis darauf betrachten, dass das Unternehmen selbst mit der Zeit besser wird. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 3 Warnzeichen für Zug Estates Holding entdeckt (2 davon sind uns unangenehm!), auf die Sie achten sollten, bevor Sie hier investieren.

Zug Estates Holding wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. In der Zwischenzeit können Sie sich diese kostenlose Liste unterbewerteter Aktien (meist Small Caps) mit beträchtlichen Insiderkäufen in letzter Zeit ansehen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an Schweizer Börsen gehandelt werden.

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