Die soliden Erträge von SF Urban Properties (VTX:SFPN) wurden konservativ berücksichtigt

Die solide Ergebnismeldung der SF Urban Properties AG(VTX:SFPN) hat dem Aktienkurs nicht viel gebracht. Wir haben nachgeforscht und sind der Meinung, dass die Anleger einige ermutigende Faktoren in den zugrunde liegenden Zahlen übersehen haben.

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Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Um die Ergebnisse von SF Urban Properties richtig zu verstehen, müssen wir den Aufwand von CHF 12 Mio. berücksichtigen, der auf ungewöhnliche Posten zurückzuführen ist. Es ist nie schön zu sehen, dass ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber auf der anderen Seite könnten sich die Dinge eher früher als später verbessern. Als wir die grosse Mehrheit der börsenkotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. SF Urban Properties hat in dem Jahr bis Juni 2024 einen ziemlich großen Schaden durch ungewöhnliche Posten erlitten. Unter sonst gleichen Bedingungen würde dies wahrscheinlich dazu führen, dass der statutarische Gewinn schlechter aussieht als die zugrunde liegende Ertragskraft.

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Eine ungewöhnliche Steuersituation

Nachdem wir bereits die Auswirkungen der ungewöhnlichen Posten erörtert haben, sollten wir auch erwähnen, dass SF Urban Properties einen Steuervorteil von CHF 2,5 Mio. erhielt. Es ist immer ein wenig bemerkenswert, wenn ein Unternehmen vom Fiskus bezahlt wird, anstatt den Fiskus zu bezahlen. Natürlich ist es auf den ersten Blick schön, einen Steuervorteil zu erhalten. Unsere Daten deuten jedoch darauf hin, dass Steuervergünstigungen den statutarischen Gewinn in dem Jahr, in dem sie verbucht werden, vorübergehend in die Höhe treiben können, dass der Gewinn danach aber wieder zurückgeht. Für den wahrscheinlichen Fall, dass der Steuervorteil nicht wiederholt wird, erwarten wir einen Rückgang des gesetzlichen Gewinns, zumindest wenn kein starkes Wachstum vorliegt. Auch wenn wir den Steuervorteil sehr begrüßen, besteht ein erhöhtes Risiko, dass der statutarische Gewinn die nachhaltige Ertragskraft des Unternehmens überschätzt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von SF Urban Properties

Im vergangenen Jahr erhielt SF Urban Properties eine Steuervergünstigung, die den Gewinn auf eine Art und Weise steigerte, die vielleicht nicht viel nachhaltiger ist als die Umwandlung von erstklassigem Ackerland in Gasfelder. Allerdings gab es auch einen ungewöhnlichen Posten, der den Gewinn schmälerte. In Anbetracht all dieser Faktoren ist das Ergebnis von SF Urban Properties ein guter Anhaltspunkt für die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens, wenn auch ein wenig konservativ. Wenn Sie also tiefer in diese Aktie eintauchen möchten, müssen Sie unbedingt die Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Bei unseren Recherchen haben wir 4 Warnzeichen für SF Urban Properties gefunden (2 davon können nicht ignoriert werden!), die unserer Meinung nach Ihre volle Aufmerksamkeit verdienen.

Bei unserer Untersuchung von SF Urban Properties haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Indiz für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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