Der Aktienkurs der EMS-CHEMIE HOLDING AG (VTX:EMSN) passt nicht so recht zusammen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der EMS-CHEMIE HOLDING AG(VTX:EMSN) von 29,8 mag im Vergleich zum Schweizer Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 19 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 14 keine Seltenheit sind, wie ein starker Verkaufsargument wirken. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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EMS-CHEMIE HOLDING könnte besser dastehen, da die Gewinne in letzter Zeit weniger stark gestiegen sind als bei den meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich diese schwache Gewinnentwicklung deutlich verbessern wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von EMS-CHEMIE HOLDING?

Um ihr KGV zu rechtfertigen, müsste die EMS-CHEMIE HOLDING ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen unter dem Strich praktisch die gleichen Zahlen geliefert wie das Jahr zuvor. Das ist nicht das, was die Aktionäre erwartet haben, denn es bedeutet, dass sie in den letzten drei Jahren einen Rückgang des Gewinns pro Aktie von insgesamt 16 % hinnehmen mussten. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Die Schätzungen der acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 4,1 % pro Jahr steigen werden. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 8,9 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

In Anbetracht dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass EMS-CHEMIE HOLDING mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von EMS-CHEMIE HOLDING hat ergeben, dass die schlechten Gewinnaussichten das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Wir wollen nicht zu sehr ins Fettnäpfchen treten, aber wir haben auch ein Warnzeichen für EMS-CHEMIE HOLDING gefunden, auf das Sie achten sollten.

Möglicherweise finden Sie eine bessere Anlage als EMS-CHEMIE HOLDING. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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