Straumann Holding (VTX:STMN) hat eine ziemlich gesunde Bilanz

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass die Straumann Holding AG(VTX:STMN) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Sehen Sie sich unsere aktuelle Analyse zu Straumann Holding an.

Wie hoch ist die Verschuldung von Straumann Holding?

Wie Sie unten sehen, hatte die Straumann Holding im Juni 2024 Schulden in Höhe von 249,2 Mio. CHF, gegenüber 497,3 Mio. CHF ein Jahr zuvor. Andererseits verfügt sie aber auch über CHF333,7 Mio. an Barmitteln, was zu einer Nettoliquidität von CHF84,5 Mio. führt.

Wie solide ist die Bilanz der Straumann Holding?

Gemäss der letzten gemeldeten Bilanz hatte Straumann Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 723,0 Mio. CHF, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 784,1 Mio. CHF, die nach 12 Monaten fällig wurden. Diesen Verpflichtungen standen liquide Mittel in Höhe von 333,7 Mio. CHF sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen in Höhe von 601,7 Mio. CHF gegenüber. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der liquiden Mittel und der (kurzfristigen) Forderungen um 571,7 Mio. CHF.

Da die börsennotierten Aktien der Straumann Holding einen beachtlichen Gesamtwert von CHF 20,5 Mrd. haben, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine grosse Bedrohung darstellt. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Trotz der beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt die Straumann Holding über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Die gute Nachricht ist, dass die Straumann Holding ihren EBIT in den letzten zwölf Monaten um 9,0 % gesteigert hat, was die Bedenken hinsichtlich der Schuldenrückzahlung verringern dürfte. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Straumann Holding ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die Straumann Holding verfügt zwar über Nettobarmittel in der Bilanz, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn dies beeinflusst sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, diese zu verwalten. In den letzten drei Jahren verzeichnete die Straumann Holding einen freien Cashflow in Höhe von 50 % ihres EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieser kalte, harte Cashflow bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es dies wünscht.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten der Straumann Holding besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von CHF 84,5 Mio. verfügt, kann uns beruhigen. Ausserdem konnte das Unternehmen seinen EBIT im letzten Jahr um 9,0% steigern. Wir halten die Verschuldung der Straumann Holding also nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - weit gefehlt. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Straumann Holding ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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