Ascom Holding AG (VTX:ASCN) sieht billig aus, aber vielleicht nicht attraktiv genug

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 8 sendet Ascom Holding AG(VTX:ASCN) derzeit möglicherweise sehr positive Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von mehr als 22 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 32 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Während der Markt in letzter Zeit ein Gewinnwachstum verzeichnete, haben die Gewinne von Ascom Holding den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht bessern wird. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Ascom Holding ein schwaches Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 19 % kein Grund zur Freude war. Dennoch hat sich der Gewinn pro Aktie in den letzten 12 Monaten im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 77 % erhöht. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen sehr gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat, auch wenn es auf dem Weg dorthin einige Schluckaufs gab.

Die drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,0 % pro Jahr steigen wird. Das ist deutlich weniger als die 14 % Wachstum pro Jahr, die für den breiten Markt prognostiziert werden.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Ascom Holding unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Investoren ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem KGV von Ascom Holding lernen?

Obwohl das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht ausschlaggebend dafür sein sollte, ob man eine Aktie kauft oder nicht, ist es doch ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Ascom Holding ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten zu dem niedrigen KGV beitragen. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Gewinnverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Man muss immer auf die Risiken achten. Bei Ascom Holding zum Beispiel gibt es 2 Warnzeichen , die Sie beachten sollten.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Ascom Holding. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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