Warum Anleger vom KGV der Nestlé AG (VTX:NESN) nicht überrascht sein sollten

Wenn fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 18 aufweisen, könnte man Nestlé S.A. (VTX:NESN) mit seinem 26,9-fachen KGV als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Nestlé hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da seine rückläufigen Gewinne im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV so hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Ertragslage ändern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von Nestlé als angemessen betrachtet werden kann.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 38 % kein Grund zur Freude war. Die letzten drei Jahre sehen auch nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 23 % verzeichnete. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die nächsten drei Jahre nach Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein Wachstum von 15 % pro Jahr bringen. Das ist deutlich mehr als die 8,7 % Wachstum pro Jahr, die für den breiten Markt prognostiziert werden.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Nestlé im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine erfolgreichere Zukunft vor sich hat.

Was können wir aus dem KGV von Nestlé lernen?

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu messen.

Wir haben festgestellt, dass Nestlé sein hohes KGV beibehält, weil die Wachstumsprognosen erwartungsgemäß höher sind als die des Gesamtmarktes. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark fallen wird.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 3 Warnzeichen für Nestlé gefunden haben, die Sie berücksichtigen sollten.

Es ist wichtig, dass Sie nach einem großartigen Unternehmen Ausschau halten und nicht nach der erstbesten Idee, auf die Sie stoßen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit einem starken Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).

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