Die Aktien der Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG (VTX:LISN) könnten zu früh zu schnell gelaufen sein

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG(VTX:LISN) von 36,6 mag im Vergleich zum Schweizer Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 21 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 13 keine Seltenheit sind, wie ein starker Verkauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli haben in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn sie haben ihre Gewinne stärker gesteigert als die meisten anderen Unternehmen. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was das KGV erhöht hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli ein herausragendes, weit über dem Markt liegendes Wachstum erzielen.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen aussergewöhnlichen Gewinn von 20% beschert. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 118% gestiegen, was auf die kurzfristige Entwicklung zurückzuführen ist. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 5,1 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass die Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt werden. Es scheint, dass die meisten Investoren auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analystenkohorte ist nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs letztendlich stark belasten dürfte.

Das Wichtigste zum Schluss

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass die Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt werden, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose mit einem geringeren Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht, wodurch das hohe KGV sinkt. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Viele weitere wichtige Risikofaktoren finden sich in der Bilanz des Unternehmens. Unsere kostenlose Bilanzanalyse für die Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli mit sechs einfachen Checks ermöglicht es Ihnen, mögliche Risiken zu entdecken.

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