Die Aktien der Emmi AG (VTX:EMMN) könnten zu früh zu schnell gelaufen sein

Es ist nicht weit hergeholt zu sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Emmi AG (VTX:EMMN) von 20 im Vergleich zum Schweizer Markt, wo der Median des KGV bei etwa 21 liegt, derzeit ziemlich "mittelmäßig" erscheint. Das mag zwar nicht weiter auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich Emmi relativ gut geschlagen. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass die starke Gewinnentwicklung nachlässt, was das KGV nicht steigen lässt. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, solange sie noch nicht in der Gunst der Anleger stehen.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Emmi?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das von Emmi als angemessen gelten.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen aussergewöhnlichen Gewinn von 18% beschert. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt kaum gestiegen, was nicht ideal ist. Daher kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit uneinheitlich war.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 4,4 % pro Jahr steigen wird. Das ist deutlich weniger als die 11 % Wachstum pro Jahr, die für den breiten Markt prognostiziert werden.

Vor diesem Hintergrund ist es interessant, dass Emmi zu einem relativ ähnlichen KGV wie der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Investoren weniger pessimistisch als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien im Moment loszulassen. Es wird schwierig sein, diese Kurse zu halten, da dieses Gewinnwachstum die Aktie irgendwann belasten dürfte.

Das Fazit zum KGV von Emmi

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Emmi hat ergeben, dass sich die schlechten Gewinnaussichten nicht so stark auf das KGV auswirken, wie wir es erwartet hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das moderate KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Wir wollen nicht zu sehr ins Fettnäpfchen treten, aber wir haben auch ein Warnzeichen für Emmi gefunden, auf das Sie achten sollten.

Natürlich kann es auch sein, dass Sie eine bessere Aktie als Emmi finden können. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen ansehen, die ein vernünftiges KGV haben und deren Gewinne stark gewachsen sind.

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