Investoren sehen kein Licht am Ende des Tunnels der Bellevue Group AG (VTX:BBN) und drücken die Aktie um 33% nach unten

Die Aktien der Bellevue Group AG(VTX:BBN) haben einen schrecklichen Monat hinter sich und verloren 33% nach einer relativ guten Periode zuvor. Für langfristig orientierte Aktionäre endet der letzte Monat mit einem Kursrückgang von 56% als ein Jahr zum Vergessen.

Nach dem starken Kursrückgang erscheint die Bellevue Group mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13.3x im Vergleich zum Schweizer Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 20 aufweisen und sogar KGVs von über 31 keine Seltenheit sind, im Moment als Kauf. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Zur Veranschaulichung: Die Erträge der Bellevue Group haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen nicht genug tun wird, um zu verhindern, dass es in naher Zukunft schlechter abschneidet als der breitere Markt. Wenn Sie das Unternehmen mögen, würden Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, während es in Ungnade fällt.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste die Bellevue Group ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens entmutigend um 40 % gesunken sind. Das bedeutet, dass es auch längerfristig einen Gewinnrückgang zu verzeichnen hat, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 78 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Im Gegensatz zum Unternehmen wird für den Rest des Marktes im nächsten Jahr ein Wachstum von 11 % erwartet, was den jüngsten mittelfristigen Gewinnrückgang des Unternehmens wirklich relativiert.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass die Bellevue Group zu einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits einen Boden erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Selbst die Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die jüngsten Gewinntrends die Aktien bereits belasten.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Der zuletzt schwache Aktienkurs der Bellevue Group hat ihr KGV unter das der meisten anderen Unternehmen gedrückt. Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass die Bellevue Group ihr niedriges KGV aufgrund der Schwäche ihrer mittelfristig sinkenden Gewinne erwartungsgemäß beibehält. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs um diese Niveaus bilden.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 4 Warnzeichen für Bellevue Group gefunden haben (2 davon sind signifikant!), die Sie in Betracht ziehen sollten.

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