Schwache Performance treibt das niedrige KGV von Zwahlen & Mayr SA (VTX:ZWM)

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 18 aufweisen, könnte man Zwahlen & Mayr SA(VTX:ZWM) mit einem KGV von 8,3 als äußerst attraktive Anlage betrachten. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

Zur Veranschaulichung: Die Erträge von Zwahlen & Mayr haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen nicht genug tun wird, um zu verhindern, dass es in naher Zukunft schlechter abschneidet als der breite Markt. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch einschätzen.

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Obwohl für Zwahlen & Mayr keine Analystenschätzungen verfügbar sind, können Sie sich mit dieser kostenlosen Visualisierung ein Bild davon machen, wie das Unternehmen bei Gewinn, Umsatz und Cashflow abschneidet.

Wie entwickelt sich das Wachstum von Zwahlen & Mayr?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Zwahlen & Mayr ist typisch für ein Unternehmen, von dem man erwartet, dass es ein sehr geringes Wachstum oder sogar sinkende Gewinne erzielt und vor allem viel schlechter abschneidet als der Markt.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 45 % gesunken sind. Wenigstens ist es gelungen, den Gewinn pro Aktie dank der früheren Wachstumsphase im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt nicht völlig rückläufig zu gestalten. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in Bezug auf das Gewinnwachstum in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis erzielt hat.

Im Vergleich zum Markt, für den in den nächsten 12 Monaten ein Wachstum von 4,5 % prognostiziert wird, ist die Dynamik des Unternehmens auf der Grundlage der jüngsten mittelfristigen annualisierten Ertragsergebnisse schwächer.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Zwahlen & Mayr zu einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an einer Aktie festzuhalten, von der sie glauben, dass sie weiterhin hinter der Börse zurückbleiben wird.

Das letzte Wort

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung von Zwahlen & Mayr, dass die dreijährigen Gewinntrends zu dem niedrigen KGV beitragen, da sie schlechter aussehen als die aktuellen Markterwartungen. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Wir wollen nicht zu sehr ins Fettnäpfchen treten, aber wir haben auch 4 Warnzeichen für Zwahlen & Mayr gefunden (eines davon ist uns etwas unangenehm!), auf die Sie achten sollten.

Natürlich können Sie auch eine bessere Aktie als Zwahlen & Mayr finden. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen ansehen, die ein vernünftiges KGV haben und deren Gewinne stark gewachsen sind.

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