Obwohl Klingelnberg (VTX:KLIN) den Anlegern in den letzten 5 Jahren Verluste in Höhe von 51% beschert hat, konnte das Unternehmen seine Gewinne steigern.

Es ist schön zu sehen, dass der Aktienkurs der Klingelnberg AG(VTX:KLIN) innerhalb einer Woche um 11% gestiegen ist. Aber das ist nur ein schwacher Trost für diejenigen, die seit einem halben Jahrzehnt auf einem großen Verlust sitzen. In dieser Zeit hat der Aktienkurs den Inhabern einen herben Schock versetzt, die sich nach einer langen Zeit mit einem Verlust von 53 % wiederfinden. Wir zögern daher, dem kurzfristigen Anstieg viel Gewicht beizumessen. Im günstigsten Fall (der alles andere als eine vollendete Tatsache ist) könnte sich diese verbesserte Performance jedoch fortsetzen.

Da die Aktie in der letzten Woche um 11 % gestiegen ist, die langfristigen Aktionäre aber immer noch im Minus sind, sollten wir uns die Fundamentaldaten ansehen.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger zu einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

Klingelnberg hat in den letzten fünf Jahren Gewinn gemacht. Die meisten halten das für eine gute Sache, so dass es kontraintuitiv ist, einen Rückgang des Aktienkurses zu sehen. Andere Kennzahlen könnten uns einen besseren Überblick darüber geben, wie sich der Wert des Unternehmens im Laufe der Zeit verändert.

Es könnte sein, dass der Umsatzrückgang von 5,6 % pro Jahr als Beweis dafür angesehen wird, dass Klingelnberg schrumpft. Das könnte den schwachen Aktienkurs erklären.

In der folgenden Abbildung sehen Sie, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Es ist natürlich hervorragend zu sehen, wie Klingelnberg seine Gewinne über die Jahre hinweg gesteigert hat, aber für die Aktionäre ist die Zukunft wichtiger. Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht über die Entwicklung der Finanzlage des Unternehmens im Laufe der Zeit zu werfen.

Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie die Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von Klingelnberg lag in den letzten 5 Jahren bei -51 % und damit höher als die oben erwähnte Kursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, berichten zu können, dass die Klingelnberg-Aktionäre innerhalb eines Jahres eine Gesamtrendite von 24 % erzielt haben. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Vor allem der fünfjährige annualisierte TSR-Verlust von 9 % pro Jahr steht in einem sehr ungünstigen Verhältnis zur jüngsten Kursentwicklung. Das macht uns ein wenig misstrauisch, aber vielleicht hat das Unternehmen eine Trendwende geschafft. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um Klingelnberg besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Klingelnberg entdeckt, auf die Sie achten sollten.

Klingelnberg wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. In der Zwischenzeit sollten Sie sich diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen ansehen, bei denen in letzter Zeit umfangreiche Insiderkäufe getätigt wurden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.