Die Aktionäre von Georg Fischer (VTX:GF) haben in den letzten fünf Jahren einen CAGR von 9,1% erzielt

Wenn wir investieren, suchen wir in der Regel nach Aktien, die sich besser entwickeln als der Marktdurchschnitt. Und die Wahrheit ist, dass man beträchtliche Gewinne erzielen kann, wenn man Unternehmen von guter Qualität zum richtigen Preis kauft. Langfristig orientierte Aktionäre der Georg Fischer AG(VTX:GF) konnten sich beispielsweise in den letzten sechs Monaten über einen Kursanstieg von 39 % freuen, was deutlich über der Marktrendite von rund 5,1 % liegt (ohne Dividenden). Die jüngsten Renditen waren jedoch nicht so beeindruckend, da die Aktie im letzten Jahr nur 14 %, einschließlich Dividenden, abwarf.

Untersuchen wir also, ob die längerfristige Performance des Unternehmens mit der Entwicklung des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Der Gewinn pro Aktie von Georg Fischer ist um 2,1 % pro Jahr gesunken, obwohl der Aktienkurs über fünf Jahre hinweg eine starke Performance aufwies.

Es ist also schwer zu behaupten, dass der Gewinn pro Aktie die beste Kennzahl zur Beurteilung des Unternehmens ist, da es zum jetzigen Zeitpunkt möglicherweise nicht auf Gewinne optimiert ist. Daher lohnt es sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen, um die Kursentwicklung zu verstehen.

Die bescheidene Dividendenrendite von 1,9 % wird den Aktienkurs wahrscheinlich nicht stützen. Das Umsatzwachstum von 3,6 % pro Jahr wird dagegen wahrscheinlich als Beweis dafür angesehen, dass Georg Fischer wächst - ein echter Pluspunkt. In diesem Fall könnte das Unternehmen den aktuellen Gewinn pro Aktie opfern, um das Wachstum voranzutreiben.

Die Umsatz- und Gewinnentwicklung des Unternehmens (im Zeitverlauf) ist in der folgenden Abbildung dargestellt (klicken Sie, um die genauen Zahlen zu sehen).

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Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei einer Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu betrachten. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Der TSR von Georg Fischer lag in den letzten 5 Jahren bei 55% und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Dies ist vor allem eine Folge der Dividendenzahlungen!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, dass die Aktionäre von Georg Fischer in einem Jahr einen Total Shareholder Return von 14% erhalten haben. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Das ist besser als die annualisierte Rendite von 9 % über ein halbes Jahrzehnt, was darauf hindeutet, dass es dem Unternehmen in letzter Zeit besser geht. Angesichts der anhaltend starken Kursdynamik könnte es sich lohnen, einen genaueren Blick auf die Aktie zu werfen, um keine Gelegenheit zu verpassen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Dennoch sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass Georg Fischer in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist, von denen eines nicht ignoriert werden kann...

Aber Achtung: Georg Fischer ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.