Bucher Industries (VTX:BUCN) hat eine grundsolide Bilanz

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir sehen, dass Bucher Industries AG (VTX:BUCN ) in ihrem Geschäft Schulden einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die liquiden Mittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Bucher Industries?

Die untenstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Bucher Industries Ende Juni 2023 mit CHF139.7 Mio. verschuldet war, was einem Rückgang von CHF168.5 Mio. innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen jedoch CHF365.9 Mio. an flüssigen Mitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von CHF226.2 Mio. führt.

Wie stark ist die Bilanz von Bucher Industries?

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass Bucher Industries Verbindlichkeiten von CHF 1.01 Mrd. mit einer Fälligkeit innerhalb von 12 Monaten und Verbindlichkeiten von CHF 195.2 Mio. mit einer Fälligkeit darüber hinaus aufweist. Demgegenüber stehen liquide Mittel von CHF365.9 Mio. und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen von CHF756.8 Mio. Die Verbindlichkeiten sind also um 79,2 Mio. CHF höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Da die börsenkotierten Aktien von Bucher Industries einen Gesamtwert von CHF 3.28 Mrd. aufweisen, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Verbindlichkeiten eine grössere Bedrohung darstellen würden. Es bestehen jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Bucher Industries hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr liquide Mittel als Schulden, so dass wir zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Positiv ist auch, dass Bucher Industries den EBIT im letzten Jahr um 26% steigerte, was den Schuldenabbau in Zukunft erleichtern sollte. Zweifellos erfahren wir am meisten über die Verschuldung aus der Bilanz. Die Fähigkeit von Bucher Industries, eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten, wird aber vor allem durch die zukünftigen Erträge bestimmt. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schliesslich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; Buchgewinne reichen dazu nicht aus. Auch wenn Bucher Industries über Nettoliquidität in der Bilanz verfügt, lohnt es sich, einen Blick auf die Fähigkeit zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren erwirtschaftete Bucher Industries einen Free Cash Flow von 52% des EBIT, was in etwa normal ist, da der Free Cash Flow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass Bucher Industries über CHF 226.2 Mio. an Nettoliquidität verfügt. Das EBIT-Wachstum von 26% im Vergleich zum Vorjahr hat uns gut gefallen. Wir erachten die Verschuldung von Bucher Industries daher nicht als riskant. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Bucher Industries identifiziert , das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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