Beeindruckende Ergebnisse erzählen nicht die ganze Geschichte für Arbonia (VTX:ARBN)

Trotz der guten Ergebnisse hat sich der Markt für die Aktie der Arbonia AG(VTX:ARBN) nicht viel bewegt. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Aktionäre etwas Beunruhigendes an den Zahlen bemerkt haben.

Siehe unsere letzte Analyse für Arbonia

Der Einfluss von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Um die Gewinnzahlen von Arbonia richtig zu verstehen, müssen wir den Aufwand von CHF 2,9 Mio. berücksichtigen, der auf ungewöhnliche Posten zurückzuführen ist. Es ist nie schön zu sehen, dass ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber auf der anderen Seite könnten sich die Dinge eher früher als später verbessern. Als wir die grosse Mehrheit der börsenkotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Das ist auch nicht weiter verwunderlich, denn diese Posten werden als ungewöhnlich angesehen. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei Arbonia nicht wiederholen, erwarten wir bei sonst gleichen Bedingungen, dass der Gewinn im kommenden Jahr steigt.

Sie fragen sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Eine ungewöhnliche Steuersituation

Da wir bereits auf die ungewöhnlichen Posten hingewiesen haben, müssen wir Ihnen mitteilen, dass Arbonia einen Steuervorteil erhalten hat, der sich mit CHF 5,4 Mio. auf das Ergebnis auswirkt. Dies ist insofern von Bedeutung, als Unternehmen in der Regel eher Steuern zahlen als Steuervergünstigungen erhalten. Der Erhalt einer Steuervergünstigung ist für sich genommen natürlich eine gute Sache. Und da das Unternehmen im letzten Jahr Geld verloren hat, ist es möglich, dass der Steuervorteil ein Beweis dafür ist, dass das Unternehmen nun davon ausgeht, dass seine früheren Steuerverluste einen Wert haben. Der Teufel steckt jedoch im Detail, denn diese Art von Vorteilen wirkt sich nur in dem Jahr aus, in dem sie verbucht werden, und ist oft einmalig. Wenn sich der Steuervorteil nicht jedes Jahr wiederholt, könnte die Rentabilität des Unternehmens unter sonst gleichen Bedingungen spürbar sinken.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Arbonia

Im letzten Jahr erhielt Arbonia eine Steuervergünstigung, die den Gewinn auf eine Art und Weise steigerte, die nicht viel nachhaltiger sein dürfte als die Umwandlung von erstklassigem Ackerland in Gasfelder. Andererseits gab es auch einen ungewöhnlichen Posten, der den Gewinn schmälerte. Angesichts dieser Faktoren ist es schwer zu sagen, ob die Gewinne von Arbonia die zugrunde liegende Rentabilität angemessen widerspiegeln. Wenn Sie sich eingehender mit Arbonia befassen möchten, sollten Sie sich auch mit den Risiken befassen, denen das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. Unsere Analyse zeigt 2 Warnzeichen für Arbonia auf (1 davon gefällt uns nicht!), und wir empfehlen Ihnen dringend, diese vor einer Investition zu beachten.

In diesem Artikel haben wir uns mit einer Reihe von Faktoren befasst, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.