Verwendet die Adval Tech Holding (VTX:ADVN) Schulden auf riskante Art und Weise?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch die Adval Tech Holding AG(VTX:ADVN) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne weiteres erfüllen kann, sei es mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Lesen Sie unsere letzte Analyse zu Adval Tech Holding

Wie hoch ist die Verschuldung von Adval Tech Holding?

Die Grafik zeigt, dass die Adval Tech Holding im Juni 2024 mit 2,08 Mio. CHF verschuldet war, was einem Anstieg von 574,0 TCHF innerhalb eines Jahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt sie aber auch über 16,3 Mio. CHF an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von 14,2 Mio. CHF führt.

Wie solide ist die Bilanz der Adval Tech Holding?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass die Adval Tech Holding Verbindlichkeiten von 31,1 Mio. CHF hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten von 5,91 Mio. CHF, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel von 16,3 Mio. CHF sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 27,2 Mio. CHF gegenüber. Damit übersteigen die liquiden Mittel die gesamten Verbindlichkeiten um 6,58 Mio. CHF.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass die Adval Tech Holding über eine konservative Bilanz verfügt und ihre Schulden wahrscheinlich ohne grosse Schwierigkeiten abbauen könnte. Kurz gesagt: Die Adval Tech Holding verfügt über Nettoliquidität und ist somit nicht hoch verschuldet! Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über die Verschuldung erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit der Adval Tech Holding entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Im letzten Jahr verzeichnete die Adval Tech Holding einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte ihren Umsatz um 5,4% auf 169 Mio. CHF. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Wie risikoreich ist Adval Tech Holding also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als solche, die Geld verdienen. Und im letzten Jahr hat die Adval Tech Holding einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) eingefahren, um ehrlich zu sein. Tatsächlich hat sie in dieser Zeit 12 Mio. CHF an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 5,3 Mio. CHF gemacht. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 14,2 Mio. CHF, so dass es noch etwas Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für die Adval Tech Holding ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Wenn Sie in Unternehmen investieren möchten, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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