Die Ergebnisse der Wienerberger AG (VIE:WIE) sprechen für sich

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 10 in Österreich könnte man meinen, das KGV der Wienerberger AG (VIE:WIE) von 10,4x sei gleichgültig. Dennoch ist es nicht ratsam, das KGV ohne Erklärung einfach zu ignorieren, da die Anleger damit eine eindeutige Chance oder einen kostspieligen Fehler übersehen könnten.

Wienerberger könnte besser dastehen, da die Gewinne des Unternehmens in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die trübe Gewinnentwicklung positiv verstärkt, was das KGV vor einem Rückgang bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen relativ hohen Preis für ein Unternehmen mit einem solchen Wachstumsprofil.

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Passt das Wachstum zum KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Wienerberger ein ähnliches Wachstum wie der Markt aufweisen.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 39 % gesunken sind. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 304 % gestiegen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung so weiter gegangen wäre, aber die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten würden sie wahrscheinlich begrüßen.

Die Schätzungen der neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 9,0 % pro Jahr steigen werden. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass sich das KGV von Wienerberger im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen befindet. Es scheint, als ob die meisten Investoren ein durchschnittliches zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen moderaten Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem KGV von Wienerberger lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass Wienerberger sein moderates KGV beibehält, da das prognostizierte Wachstum wie erwartet im Einklang mit dem Gesamtmarkt steht. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verbesserung oder Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein hohes oder niedriges KGV zu rechtfertigen. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass sich der Aktienkurs in naher Zukunft stark in die eine oder andere Richtung bewegen wird.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 1 Warnzeichen für Wienerberger gefunden haben, das Sie in Betracht ziehen sollten.

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