Was Ihnen der 39%ige Kursanstieg der Linz Textil Holding AG (VIE:LTH) nicht sagt

Für die Aktionäre der Linz Textil Holding AG(VIE:LTH) ist es erfreulich, dass der Aktienkurs einen guten Monat hinter sich hat, um 39% zugelegt hat und sich von der vorherigen Schwäche erholt hat. Längerfristig orientierte Aktionäre werden für die Erholung des Aktienkurses dankbar sein, da er nach dem jüngsten Aufschwung auf Jahressicht nun praktisch unverändert ist.

Da der Kurs nach oben geschnellt ist, könnte die Linz Textil Holding mit ihrem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17,7 im Moment bearishe Signale aussenden, da fast die Hälfte aller Unternehmen in Österreich ein KGV von weniger als 13 haben und selbst KGVs von weniger als 8 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die Linz Textil Holding hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da sie ihre Gewinne in einem wirklich schnellen Tempo gesteigert hat. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass dieses starke Gewinnwachstum ausreichen wird, um den breiteren Markt in naher Zukunft zu übertreffen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Linz Textil Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 113 % steigern konnte. Der Gewinn pro Aktie ist auch insgesamt um 10 % im Vergleich zu vor drei Jahren gestiegen, vor allem dank des Wachstums der letzten 12 Monate. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Vergleicht man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 16 %, so zeigt sich, dass sie auf Jahresbasis deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund finden wir es bedenklich, dass die Linz Textil Holding mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Was können wir aus dem KGV der Linz Textil Holding lernen?

Der starke Kursanstieg der Linz Textil Holding-Aktie hat das KGV des Unternehmens auf ein recht hohes Niveau gehoben. Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, wie der Markt die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens einschätzt.

Wir haben festgestellt, dass die Linz Textil Holding derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da ihr jüngstes Dreijahreswachstum unter den allgemeinen Marktprognosen liegt. Wenn wir schwache Erträge und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie die 5 Warnzeichen für Linz Textil Holding (2 davon können nicht ignoriert werden!) kennen, die wir aufgedeckt haben.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob die Linz Textil Holding ein starkes Unternehmen ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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