Wir glauben, dass DO & CO (VIE:DOC) seine Schulden problemlos bewältigen kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch die DO & CO Aktiengesellschaft(VIE:DOC) Gebrauch von Schulden. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, entweder durch Kapitalaufnahme oder aus dem eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die liquiden Mittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für DO & CO

Wie hoch ist die Verschuldung von DO & CO?

Wie Sie unten sehen können, hatte DO & CO im September 2024 Schulden in Höhe von 193,4 Mio. €, gegenüber 285,8 Mio. € ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch € 277,5 Millionen an liquiden Mitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von € 84,1 Millionen führt.

Wie solide ist die Bilanz von DO & CO?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass DO & CO Verbindlichkeiten in Höhe von 560,8 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 320,7 Millionen Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 277,5 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 267,8 Mio. €. Die Verbindlichkeiten sind also um 336,3 Mio. € höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat DO & CO eine Marktkapitalisierung von 2,28 Milliarden Euro, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Aber es gibt genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. DO & CO verfügt zwar über nennenswerte Verbindlichkeiten, aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Darüber hinaus konnte DO & CO sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 48 % steigern, was die Schuldenbewältigung erleichtern wird. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob DO & CO in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, dann könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. DO & CO verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete DO & CO einen freien Cashflow im Wert von 91 % des EBIT, was höher ist als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen in einer sehr guten Position, um Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl die Bilanz von DO & CO aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass DO & CO über eine Nettoliquidität von € 84,1 Mio. verfügt. Und es beeindruckt uns mit einem freien Cashflow von 114 Mio. €, was 91 % des EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch DO & CO nicht für riskant. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu verfolgen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie diese interaktive Grafik des Gewinns pro Aktie von DO & CO kostenlos ansehen.

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