Palfinger AG (VIE:PAL) könnte riskanter sein, als es aussieht

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Palfinger AG(VIE:PAL) von 13 für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in Österreich bei etwa 13x liegt. Das mag zwar nicht weiter auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Die jüngste Zeit war für Palfinger nicht gerade vorteilhaft, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen gesunken sind. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass der Gewinntrend des Unternehmens schließlich im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen auf dem Markt fallen wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Ist dies nicht der Fall, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Gibt es ein Wachstum für Palfinger?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das von Palfinger als angemessen angesehen werden.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Gewinnrückgang von 22 % zu verzeichnen. Das dämpfte den guten Lauf, den das Unternehmen längerfristig hatte, denn das dreijährige EPS-Wachstum beträgt insgesamt immer noch beachtliche 25 %. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat, auch wenn es auf dem Weg dorthin einige Schluckaufs gab.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 15 % prognostizieren. Da für den Markt nur ein jährliches Wachstum von 8,1 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein besseres Ergebnis zu erzielen.

Angesichts dieser Informationen ist es interessant, dass Palfinger zu einem ähnlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis wie der Markt gehandelt wird. Offenbar sind einige Aktionäre skeptisch gegenüber den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass Palfinger derzeit mit einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen höher sind als die des Marktes. Wenn wir eine starke Gewinnprognose mit einem über dem Markt liegenden Wachstum sehen, gehen wir davon aus, dass potenzielle Risiken das KGV unter Druck setzen könnten. Es scheint, dass einige tatsächlich eine Instabilität der Erträge erwarten, denn diese Bedingungen sollten dem Aktienkurs normalerweise Auftrieb geben.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 2 Warnzeichen für Palfinger gefunden haben, die Sie in Betracht ziehen sollten.

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