先进能源工业公司 (NASDAQ:AEIS) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，先进能源工业公司（纳斯达克股票代码：AEIS）也在利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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先进能源工业公司的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，先进能源工业公司的债务为 9.115 亿美元，高于一年前的 3.684 亿美元。点击图片查看更多详情。 但另一方面，它也拥有 10.2 亿美元的现金，净现金为 1.117 亿美元。

先进能源工业公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，先进能源工业公司有 2.980 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 10.8 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 另一方面，该公司有 10.2 亿美元现金和价值 2.475 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.105 亿美元。

当然，先进能源工业公司的市值为 38.2 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但先进能源工业公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

事实上，先进能源工业公司的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 57%。 说到偿还债务，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但是，未来的收益才是决定先进能源工业公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然先进能源工业公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，先进能源工业公司产生了相当于息税前利润 65% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，先进能源工业公司拥有 1.117 亿美元的净现金。 因此，我们对先进能源工业公司使用债务没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了先进能源工业公司的两个警示信号，你在投资前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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