我们认为 Allegro MicroSystems（纳斯达克股票代码：ALGM）能够继续偿还债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Allegro MicroSystems 公司（纳斯达克股票代码：ALGM）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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Allegro MicroSystems 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Allegro MicroSystems 的债务为 2.451 亿美元，比一年前有所增加。 不过，它也有 2.121 亿美元的现金，因此净债务为 3,300 万美元。

了解 Allegro MicroSystems 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Allegro MicroSystems 有 1.179 亿美元的负债在 12 个月内到期，还有 2.810 亿美元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司有现金 2.121 亿美元和价值 1.252 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6 160 万美元。

这种情况表明，Allegro MicroSystems 公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，这家市值 56.4 亿美元的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 Allegro MicroSystems 几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们计算其净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），以及息税前利润（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Allegro MicroSystems 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.11 倍。 其息税前利润可轻松覆盖利息支出，是利息支出的 28.6 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 好消息是，Allegro MicroSystems 的息税前利润在 12 个月内增长了 7.4%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Allegro MicroSystems 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年中，Allegro MicroSystems 的自由现金流占息税前利润的 46%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

我们的观点

好消息是，Allegro MicroSystems 用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 好消息还不止于此，它的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比也证明了这一点！ 考虑到所有这些数据，我们认为 Allegro MicroSystems 对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 如果我们发现 Allegro MicroSystems 的内部人士最近买入了股票，我们就会有动力进一步研究这只股票。如果你也想，那你就走运了，因为今天我们将免费分享 我们的内幕交易报告列表。

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