Stock Analysis
戴维-伊本(David Iben)说得好:"波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此,当你考虑任何股票的风险有多大时,你需要考虑债务问题,这一点可能很明显,因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样,Regeneron 制药公司(纳斯达克股票代码:REGN)也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢?
什么时候债务是危险的?
一般来说,只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下,如果公司无法偿还债务,就会破产。 然而,更常见(但仍代价高昂)的情况是,公司必须以低价发行股票,永久性地稀释股东,以支撑其资产负债表。 当然,也有很多公司利用债务为增长提供资金,而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时,首先要综合考虑其现金和债务。
Regeneron Pharmaceuticals 的债务是多少?
下图显示,2024 年 3 月,Regeneron Pharmaceuticals 的债务为 19.8 亿美元,与前一年基本持平。 但它也有 105 亿美元的现金可以抵消,这意味着它有 85.4 亿美元的净现金。
Regeneron Pharmaceuticals 的资产负债表有多强大?
最新的资产负债表数据显示,Regeneron Pharmaceuticals 有 35.8 亿美元的负债将在一年内到期,38.0 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵,该公司有 105 亿美元的现金和 52.2 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此,该公司的流动资产实际上比负债总额多出83.6 亿美元。
这种短期流动性表明,Regeneron 制药公司很可能可以轻松偿还债务,因为它的资产负债表远没有到捉襟见肘的地步。 简而言之,Regeneron 制药公司拥有净现金,因此可以说它没有沉重的债务负担!
另一方面,Regeneron 制药公司的息税前盈利(EBIT)在去年下降了 15%。 如果盈利继续下降,该公司可能会陷入困境。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终,企业未来的盈利能力将决定 Regeneron 制药公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此,如果您想了解专业人士的看法,您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。
但我们最后的考虑也很重要,因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务,它需要冷冰冰的现金。 Regeneron Pharmaceuticals 的资产负债表上可能有净现金,但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润(EBIT)转化为自由现金流,因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中,Regeneron Pharmaceuticals 录得的自由现金流占息税前盈利(EBIT)的 81%,比我们通常预期的要高。 如果需要,它完全有能力偿还债务。
总结
虽然调查一家公司的债务总是明智之举,但在这种情况下,Regeneron Pharmaceuticals 拥有 85.4 亿美元的净现金,资产负债表看起来也不错。 最重要的是,公司将息税前利润的 81% 转化为自由现金流,带来了 39 亿美元。 因此,我们不认为再生元制药公司使用债务有什么风险。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如,Regeneron 制药公司就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。
归根结底,关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表(所有公司都有利润增长记录)。这是免费的。
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Regeneron Pharmaceuticals
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. discovers, invents, develops, manufactures, and commercializes medicines for treating various diseases worldwide.