Arcellx (NASDAQ:ACLX) 是一项风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 我们注意到，Arcellx 公司(NASDAQ:ACLX) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司因为贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Arcellx 的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，Arcellx 有 9,760 万美元的债务，而一年前则没有。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 7.020 亿美元现金，净现金为 6.044 亿美元。

Arcellx 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，Arcellx 有 1.182 亿美元的负债将在一年内到期，2.215 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 7.020 亿美元的现金和价值 3 860 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 4.009 亿美元。

很高兴看到 Arcellx 的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债的管理比较保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，Arcellx 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Arcellx 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，Arcellx 公布的收入为 1.32 亿美元，增长了 635%，尽管它没有公布任何息税前利润。 这几乎是收入增长的 "洞中洞"！

那么，Arcellx 的风险有多大？

虽然 Arcellx 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 1.86 亿美元的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股在短期内风险不大。 考虑到其去年 635% 的收入增长，我们认为该公司很有可能步入正轨。 我们认为进一步强劲增长是一个乐观的迹象。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 Arcellx 公司应该注意的 三个警示信号 ，其中一个有点令人不快。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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