许多人仍在观望木兰油气公司 (NYSE:MGY)

木兰油气公司（NYSE:MGY）的市盈率（或 "市净率"）为 12.6 倍，目前可能发出了看涨信号，因为美国几乎有一半公司的市盈率超过 18 倍，甚至高于 32 倍的市盈率也并不罕见。 不过，我们还需要深入研究一下，才能确定市盈率降低是否有合理的依据。

近期，木兰油气公司的盈利下滑幅度超过了市场，表现非常低迷。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现根本不会改善。 如果你仍然相信公司的业务，你会更希望公司的盈利不会失血。 如果不是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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木兰油气公司的增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样木兰油气公司的市盈率才会被认为是合理的。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 53%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的每股收益仍能增长 319%，令人印象深刻。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据跟踪该公司的 12 位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 9.2%。 与此同时，其他市场预计每年增长 9.9%，两者并无实质性差异。

有鉴于此，木兰油气公司的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了较低的销售价格。

主要启示

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们对木兰油气公司分析师预测的研究表明，该公司与市场相匹配的盈利前景对其市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 可能有一些未被察觉的盈利威胁阻碍了市盈率与前景的匹配。 至少，股价下跌的风险看起来不大，但投资者似乎认为未来的盈利可能会出现一些波动。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现 木兰油气公司有两个警示信号 值得注意。

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