卡伦石油公司 (NYSE:CPE) 资产负债表略显紧张

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，Callon Petroleum Company(NYSE:CPE) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对卡隆石油公司的最新分析

Callon Petroleum 背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023 年 9 月，卡伦石油公司的债务为 19.5 亿美元，低于一年前的 23.7 亿美元。 而且该公司没有太多现金，因此净债务与前一年基本持平。

Callon Petroleum 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Callon Petroleum 有 7.498 亿美元的负债在一年内到期，还有 21.2 亿美元的负债在一年后到期。 另一方面，该公司有 346 万美元现金和价值 2.624 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 26 亿美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 20.5 亿美元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注 Callon Petroleum 的债务水平。 如果该公司必须迅速清理资产负债表，那么股东们很可能会遭受大规模的资产稀释。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑为债务支付的利率。

Callon Petroleum 的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.4。 它的息税前盈利（EBIT）是利息支出的 12.1 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此可以说，债务对它的威胁并不比大象对老鼠的威胁大。 事实上，Callon Petroleum 的优势在于它的低债务水平，因为它的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里下降了 33%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Callon Petroleum 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，卡伦石油公司报告的自由现金流占息税前利润的 7.2%，这确实相当低。 对我们来说，如此低的现金转换率让我们对其偿债能力产生了一丝疑虑。

我们的观点

我们甚至可以说，Callon Petroleum 的息税前盈利（EBIT）增长率令人失望。 但好的一面是，其利息保障是一个好迹象，让我们更加乐观。 我们很清楚，由于其资产负债表的健康状况，我们认为卡隆石油公司确实存在相当大的风险。 因此，我们对该股持谨慎态度，认为股东应密切关注其流动性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在 Callon Petroleum 身上发现的 4 个警示信号 （其中 1 个有点令人担忧）。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。