Maison Solutions (NASDAQ:MSS) 是否在冒险使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Maison Solutions Inc.(NASDAQ:MSS) 也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Maison Solutions 有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 1 月，Maison Solutions 的债务为 288 万美元，低于一年前的 303 万美元。 不过，资产负债表显示公司持有 941 万美元现金，因此公司实际拥有 653 万美元净现金。

Maison Solutions 的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看出，Maison Solutions 有 660 万美元的负债将在一年内到期，还有 2400 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，公司有 941 万美元的现金和 219 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1 900 万美元。

相对于其 2,380 万美元的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 值得注意的是，虽然 Maison Solutions 有负债，但现金多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为 Maison Solutions 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

去年，Maison Solutions 未实现息税前盈利，但收入增长了 6.1%，达到 5500 万美元。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是每个公司的愿望。

Maison Solutions 的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 我们注意到，Maison Solutions 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 410 万美元，会计亏损为 2.31 万美元。 鉴于该公司只有 653 万美元的净现金，如果不能尽快实现收支平衡，可能需要筹集更多资金。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现 Maison Solutions 有两个警示信号 值得 您 注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取净负债为零的成长股名单。

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