GrafTech International (NYSE:EAF) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，格拉夫科技国际有限公司（GrafTech International Ltd.(纽约证券交易所代码：EAF）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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GrafTech International 的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，GrafTech International 的债务为 9.269 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司还有 1.652 亿美元现金，因此净债务为 7.617 亿美元。

GrafTech International 的资产负债表有多强大？

根据最新报告的资产负债表，格拉夫科技国际公司有 1.664 亿美元的负债在 12 个月内到期，有 10.1 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 1.652 亿美元的现金和价值 9 160 万美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9.215 亿美元。

这一赤字给这家市值 4.603 亿美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊高耸入云的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注这一点。 归根结底，如果债权人要求偿还债务，GrafTech International 可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 GrafTech International 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，格拉夫技术国际公司出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 41%，降至 6.18 亿美元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

注意事项

尽管 GrafTech International 收入的下降就像湿毯子一样令人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，其息税前利润损失高达 6500 万美元。 考虑到这一点以及上述负债，我们对该公司感到紧张。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 可以说，2.79 亿美元的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 在此之前，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们在GrafTech International发现了2 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！），您在投资前应该注意。

如果经过上述讨论，您对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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