中国重汽（香港）（HKG:3808）的业绩甚至比其盈利显示的还要好

中国重汽（香港）有限公司（HKG:3808）刚刚公布了健康的盈利报告，但股价没有太大波动。 我们的分析表明，投资者可能忽略了一些有前景的细节。

查看我们对中国重汽（香港）的最新分析

放大中国重汽（香港）的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月的 12 个月内，中国重汽（香港）的应计比率为-1.01。 这意味着它有非常好的现金转换能力，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 在此期间，该公司产生了 88 亿人民币的自由现金流，与 53.2 亿人民币的报告利润相比相形见绌。 中国重汽（香港）去年的自由现金流实际上有所下降，就像不可降解的气球一样，令人失望。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里，查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

我们对中国重汽（香港）盈利表现的看法

正如我们在上文所讨论的，中国重汽（香港）的应计比率表明该公司将利润转化为自由现金流的能力很强，这对该公司来说是一个利好因素。 因此，我们认为中国重汽（香港）的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，中国重汽（香港）去年的每股盈利增长也非常出色。 归根结底，要想正确理解这家公司，就不能只考虑上述因素。 有鉴于此，除非对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 例如，中国重汽（香港）有一个警示信号，我们认为您应该注意。

本说明只探讨了一个能揭示中国重汽（香港）利润性质的因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。