Stock Analysis
在香港的贸易分销商行业中,几乎半数公司的市销率(或 "市盈率")都低于 0.6 倍,而中银航空有限公司(HKG:2588)的市销率为 2.7 倍,似乎发出了强烈的卖出信号。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定高市盈率是否有合理的依据。
中银航空的近期表现如何?
中银航空近期的收入增长优于大多数其他公司,表现相对较好。 市盈率之所以较高,可能是因为投资者认为这种强劲的收入表现会持续下去。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为这只股票付出过高的代价。
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中银航空的市盈率(P/S)是一家有望实现强劲增长的公司的典型指标,重要的是,该公司的业绩表现远远好于同行业。
回顾过去一年,公司收入增长了 7.5%。 与三年前相比,收入也累计增长了 5.3%,这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此,股东们可能会对中期收入增长率感到满意。
展望未来,该公司的分析师预计,未来三年的年收入增长率将达到 12%。 这与整个行业 12% 的年增长率预测相似。
有鉴于此,我们发现中银航空的市盈率与同行业相比偏高。 看来,大多数投资者都忽略了相当平均的增长预期,愿意出高价购买该股。 不过,由于这种收入增长水平最终可能会拖累股价,因此很难实现额外收益。
中银航空的市盈率对投资者意味着什么?
一般来说,我们倾向于将市销率的使用限制在确定市场对公司整体健康状况的看法上。
鉴于中银航空的收入预计将与整个行业同步增长,目前的市销率似乎高于预期。 当我们看到收入增长仅与行业同步时,我们就不会期望市盈率数字长期保持高位。 除非该公司能在短期内领先于行业其他公司,否则要将股价维持在当前水平将是一个挑战。
其他风险呢?每家公司都有风险,我们发现了 中银航空的两个警示信号 (其中一个可能很严重!),您应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.