我们认为福建起步集团有限公司（SHSE:600734）的盈利存在问题

福建起步集团股份有限公司（SHSE:600734）的股价因其健康的财报而走强，这并不令人意外。 然而，我们的分析表明，股东们可能忽略了一些因素，这些因素表明财报结果并没有看上去那么好。

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放大福建先达集团有限公司的收益

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可能是件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，福建起步集团有限公司的应计比率为 0.30。 因此，我们可以推断出，该公司的自由现金流远不足以覆盖其法定利润，这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 去年，该公司的自由现金流实际为负3200 万日元，而上述利润为 3720 万日元。 不过，我们看到一年前的自由现金流为 7,700 万人民币，因此福建起步集团有限公司至少在过去能够产生正的自由现金流。

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我们对福建起步集团有限公司利润表现的看法

福建先达集团有限公司去年的利润并没有转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是不理想的。 因此，在我们看来，福建起步集团有限公司的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 好的一面是，该公司在去年亏损后，今年有了足够的改善，实现了盈利。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定盈利来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 因此，盈利质量固然重要，但考虑福建起步集团有限公司目前面临的风险也同样重要。 例如 - 福建先达集团有限公司有一个警示信号，我们认为您应该注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解福建起步集团有限公司利润的性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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