我们认为常州神力电机 (SHSE:603819) 的稳健盈利被低估了

投资者对常州神力电机股份有限公司（SHSE:603819）最近的财报表示满意。 深入分析财报数字，我们发现除了主要利润数字外，还有几个令人鼓舞的因素。

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非正常项目对利润的影响

对于那些希望了解常州神力电机法定数据之外的利润的人来说，重要的是要注意到在过去的十二个月中，由于非正常项目，法定利润减少了 530 万人民币。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果常州神力电机不再重复出现这些非正常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计它的利润在未来一年会有所增长。

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不寻常的税收情况

正如我们注意到的不寻常项目一样，我们必须告诉大家，常州神力电机获得了一项税收优惠，为公司带来了 660 万人民币的收益。 这很有意义，因为公司通常是纳税而不是获得税收优惠。 获得税收优惠本身显然是件好事。 由于该公司之前亏损，这很可能只是表明过去的税收损失得到了弥补。 然而，细节决定成败，因为这类优惠只在入账当年产生影响，而且往往是一次性的。 如果税收优惠不再出现，我们预计其法定利润水平将下降，至少在没有强劲增长的情况下是这样。

我们对常州神力电机利润表现的看法

去年，常州神力电机获得了税收优惠，这增加了其利润，但这并不比把优质农田变成气田更具有可持续性。 尽管如此，它也有一个不寻常的项目减少了利润。 考虑到这些对比因素，我们对常州神力电机的利润是否恰当地反映了其潜在的利润潜力并没有强烈的看法。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，我们发现了一个警示信号，您应该仔细观察，以便更好地了解常州神力电机。

我们对常州神力电机的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果您能够专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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