Armstrong World Industries (NYSE:AWI) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi Armstrong World Industries, Inc.(NYSE:AWI) de borç kullanıyor. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatından sulandırması gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Armstrong World Industries için son analizimize göz atın

Armstrong World Industries'in Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Armstrong World Industries'in Eylül 2023'te bir önceki yıl 683,3 milyon ABD$ olan borcu 621,7 milyon ABD$'na düşmüştür. Bununla birlikte, 99,8 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğundan, net borcu yaklaşık 521,9 milyon ABD$ ile daha azdır.

Armstrong World Industries'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre Armstrong World Industries'in vadesi 12 ay içinde dolacak 185,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve vadesi 12 aydan uzun olan 942,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 99,8 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 118,7 milyon ABD$ alacağı vardı. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 909,8 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Armstrong World Industries'in piyasa değeri 4,18 milyar ABD Doları olduğu için o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Armstrong World Industries'in FAVÖK'ün 1,5 katı olan net borcu, borcun zarif bir şekilde kullanıldığını göstermektedir. Son on iki aylık FVÖK'ünün faiz giderlerinin 7,2 katı olması da bu temayla uyumludur. Armstrong World Industries'in geçen yıl FVÖK'ünü %17 oranında artırması da borç yönetimi kabiliyetini daha da artırıyor. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak nihayetinde Armstrong World Industries'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Dolayısıyla, FVÖK'ün serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yılda Armstrong World Industries, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %57'sine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Armstrong World Industries'in FVÖK'ünü büyütme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi tıpkı pofuduk bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ve FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de iyi. Tüm bunlar göz önüne alındığında, Armstrong World Industries'in mevcut borç seviyelerini rahatça idare edebileceği görülüyor. Artı tarafı, bu kaldıraç hissedar getirilerini artırabilir, ancak potansiyel dezavantajı daha fazla zarar riskidir, bu nedenle bilançoyu izlemeye değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu amaçla, Armstrong World Industries'de tespit ettiğimiz 1 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.