A Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) tem um balanço saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Lumentum Holdings Inc.(NASDAQ:LITE) tem dívidas. Mas esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da Lumentum Holdings

Qual é a dívida da Lumentum Holdings?

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2024, a Lumentum Holdings tinha US $ 2.50 bilhões em dívidas, ante US $ 2.33 bilhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 870.9 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 1.63 bilhão.

Um olhar sobre o passivo da Lumentum Holdings

De acordo com o último balanço relatado, a Lumentum Holdings tinha passivos de US $ 317,6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2,71 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$870,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$234,8 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$1,92 mil milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Trata-se de uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização bolsista de 2,94 mil milhões de dólares. Se os credores exigirem que a empresa reforce o seu balanço, os accionistas serão provavelmente afectados por uma forte diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Lumentum Holdings de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Lumentum Holdings registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 1,4 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 22%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Não só a receita da Lumentum Holdings caiu nos últimos doze meses, mas também produziu ganhos negativos antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu US$231m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 110 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Lumentum Holdings , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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