O Zillow Group (NASDAQ:ZG) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que o Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do Zillow Group?

Como você pode ver abaixo, o Zillow Group tinha US $ 1.73 bilhão em dívidas, em março de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 2.92 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.19 bilhão.

Um olhar sobre os passivos do Zillow Group

De acordo com o último balanço relatado, o Zillow Group tinha passivos de US $ 1.00 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.16 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha 2,92 mil milhões de dólares em dinheiro e 100 milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$864,0 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que o Zillow Group tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Simplificando, o facto de o Zillow Group ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade do Zillow Group de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, o Zillow Group registou receitas de 2,0 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de 6,0%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco do Zillow Group?

Embora o Zillow Group tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 170 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Com um crescimento medíocre das receitas no último ano, não consideramos a oportunidade de investimento particularmente atractiva. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para o Zillow Group que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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