A Nutriband (NASDAQ:NTRB) é um investimento de risco?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Nutriband Inc.(NASDAQ:NTRB) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o grau de risco que essa dívida está a criar?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Nutriband

Qual é a dívida da Nutriband?

Como você pode ver abaixo, no final de outubro de 2023, a Nutriband tinha US $ 2.21 milhões em dívidas, ante US $ 126.8 mil um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, também tinha US $ 1.27 milhão em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 946.7 mil.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Nutriband?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Nutriband tinha passivos de US $ 717.8 mil com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.09 milhões com vencimento após esse período. Em compensação, tinha US$1,27 milhões em caixa e US$169,7 mil em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em 1,38 milhões de dólares.

É claro que a Nutriband tem uma capitalização de mercado de US$ 38,2 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os resultados da Nutriband que influenciarão a forma como o balanço se manterá no futuro. Por isso, quando se considera a dívida, vale a pena olhar para a tendência dos lucros. Clique aqui para obter uma imagem interactiva.

No último ano, a Nutriband não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 2,2%, para US$2,1 milhões. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante notar que a Nutriband teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. O seu EBIT foi de uns impressionantes 4,9 milhões de dólares. Quando olhamos para este facto e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos pouco sensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter gasto 3,6 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 6 sinais de alerta para a Nutriband (dos quais 2 são um pouco preocupantes!) que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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